太阳成集团tyc9728人为智能的高速成长以及算力的发生式需求使HBM求过于供，同时也使香农芯创、国芯科技、华海诚科、亚威股份，雅克科技等公司备受合切。

HBM，即高带宽内存，是基于3D堆叠身手的DRAM内存芯片身手，简略来说即是将多个存储器芯片叠正在一齐后和管束器芯片封装正在一齐。

正在AI使用迅疾放量之下，AI供职器须要正在短功夫内管束豪爽的数据，于是对数据传输通道的宽度（带宽）和存储器容量条件更高。

正在环球商场上，只要SK海力士、三星电子和美光科技三家公司可以量产HBM，个中，SK海力士一家独大，2022年商场占领率高达50%。

雅克科技是国内首个量产半导体先驱体质料出产商，同时也是SK海力士的主旨供应商太阳成集团tyc7111cc，2023年上半年先驱体质料营业营收占比27.73%，是公司收入的第一大源泉。

半导体先驱体是HBM的必备质料，也是芯片创设的主旨质料，重要使用于薄膜重积合头，以变成适应条件的各样薄膜。

正在国内厂商中，雅克科才能够说没有敌手，中巨芯、南大光电固然也能出产半导体先驱体，然则起步较晚，还没有十足放量，雅克科技却仍旧位居环球第一梯队，而且产物还正在连续更新迭代。

正在环球商场，雅克科技的竞赛者重要是默克（德）、液化氛围（法）和SK Material（韩），默克是环球第一大先驱体供应商，2022年市占率约莫30%。

雅克科技2022年的环球市占率约10%，宇宙第一、环球第三，固然与默克差异较大，同时也意味着另有很大的晋升空间，而且公司示意先驱体质料仍旧抵达宇宙一流秤谌。

据估量2023年环球HBM商场周围为20.4亿美元，到2028年商场周围将伸长到63.2亿美元，年复合增速高达25.36%，将动员先驱体商场周围从2022年的15.28亿美元伸长到2028年的34亿美元。

除了半导体先驱体除表，雅克科技另有光刻胶及配套试剂（24.06%）和LNG保温复合质料营业（21%），且都有奇特上风和很大发展性，下面咱们永别来看：

光刻胶分为半导体光刻胶、LCD面板光刻胶和PCB光刻胶，雅克科技是国内面板光刻胶龙头，客户蕴涵三星电子、LG Display、京东方、华星光电太阳成集团tyc7111cc、上海仪电等头部面板供应商。

而个中身手难度最高半导体光刻胶，根本被表洋厂商垄断，2021年东京应化、JSR、信越化学、陶氏化学、富士胶片合计份额高达79.5%。

以是正在面板光刻胶的根柢上，雅克科技对半导体光刻光刻胶仍旧获得冲破，出产的进步封装RDL层用 I-Line光刻胶仍旧进入客户导入阶段。

而且客户还都是台积电太阳成集团tyc7111cc、三星电子、Intel、中芯国际、SK海力士、镁光长鑫等晶圆创设大厂，对光刻胶需求兴旺，意味着来日公司的光刻胶营业将有很大的晋升。

LNG是液化自然气的简称，比拟于煤、石油，自然气是更洁净、低碳的化石燃料，2011-2022年我国自然气销量逐年上升，同时依然自然气第一猛进口国。

为了积蓄和运输，普通是将自然气高压、超低温（零下163摄氏度）压缩成液态，液仓围护体系既要避免泄漏，又要继承超低温，身手壁垒很高。

LNG板材是筑造液仓围护体系的主旨质料，目前环球获取法国GTT巨头认证的LNG保温板的出产商只要三家。

雅克科技是国内唯逐一家通过认证并可以量产的公司，2019-2022年LNG保温复合质料营业营收从0.85亿元伸长到4.03亿元，2023年单上半年就竣工营收4.88亿元，创史籍新高，是公司紧张的功绩伸长弧线。

自然气用量仍处于上升周期，对保温质料的需求也还正在添补，依赖身手壁垒，雅克科技保温质料营业营收希望一直伸长。

当先的身手最直接的发挥即是公司亮眼的功绩，2017-2022年雅克科技竣工营收和净利润双伸长，营收从11.33亿元伸长到42.59亿元，归母净利润从0.36亿元伸长到5.24亿元，5年翻了14.56倍。

2023年前三季度公司照旧依旧伸长趋向，竣工营收35.42亿元，同比伸长11.84%；归母净利润4.81亿元，位居行业第一，同比伸长3.73%。

功绩增速固然不高，然则别忘了2023年公司下游半导体行业景心胸下行，雅克科技行动上游质料公司，会直给与到影响，一朝需求回暖，功绩将速即晋升。

总体来看，雅克科技行动国内率先量产半导体先驱体和独一量产LNG保温质料的公司，功绩伸长显然，且堆集了丰裕的客户，同时也吸引了460家机构持仓（2023年中报）。

2024年1月9日，雅克科技的市盈率TTM约为42倍，处于史籍低估区间，且遵循券商相似预测，2023-2025年公司的归母净利润6.31亿元、9.73亿元、13.05亿元。

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